robin0103

比較項目

巨大機械 9921(TW)

美利達 9914(TW)

市佔率

國內第一大(台灣的領導廠商GIANT捷安特)

國內第二大

行銷區域

2007年底主要外銷至美國(31%、亞洲(含大陸、日本、台灣，28%、歐洲23%、其他地區7%等)

主要銷售地區為歐洲50%、美國35%、日本6%、台灣5%、其他地區4%。故主要以歐美市場為主。

行銷策略自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財

1.      目前OEM：OBM約30：70，主要還是以giant品牌為主，OEM則以幫美國trek代工為主。

2.      自 有品牌行銷方面，整體營收及獲利都較去 年有顯著的成長。尤其在台灣及歐洲市場，營收及獲利 都有不錯的表現。台灣市場經過長期的努力，目前市況 也呈現前所未有的榮景，尤其是折疊車及中高級車更是 供不應求。捷安特台灣不論銷售及獲利金額都有大幅成 長，市場上持續缺貨。

1.      美利達所指的廣義自有品牌行銷策略 則包括了共同開發、具規格制定權、定價權及準計畫性 的下單模式。

2.      前 OBM：ODM的比例由2001年的90：10調整至今年的98：2，其他OBM以merida、specialized、centurion三大品牌行 銷全球，佔營收比重分別為35%、60%、3%，故主要還是以merida和specialized雙品牌為主，佔營收比重高達95%。其中美利達持有美 國specialized(sbc股份35.5%，為單一最大股東，主打美國高級車市場；merida則主打亞洲及歐洲平價登山車市場；德國的 centurion則定位為歐洲較高階的登山車品牌。

營收情形自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財

1.2008年上半年合併營收193.81億元(較去年同期成長+24%)，呈現淡季不淡，主因為北美OEM訂單增加及台灣廠營收大幅成長所致。

1.2008年上半年財報，營 收44.37億元

2. 2006年美利達台灣出貨自行車數量為53萬台 ，2007年出貨75.5萬台，預計2008年目標指向80萬台；去年 出貨自行車單價443美元。

生產情形自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財

巨大目前擁有7座工廠： 1.台灣廠年產能80萬台，asp 345元美金，生產高階鋁合金及碳纖車款為主，銷往美、歐、日)            2.江蘇昆山廠年產能250萬台，asp 90元美金，生產中低價位鋁合金及碳鋼車種，銷往中、美、日        3.成都廠年產能40萬台，asp 40元美金，生產中低價車款，供應中國當地市場；4天津廠年產能30萬台，於03/2008開始投產，預計2009、2010年產能可到70、100萬台，主要銷往大陸、日、韓                  5.歐洲荷蘭廠年產能20萬台，asp 400元美金，以塗裝和組裝為主，以銷售歐洲當地市場為主           6.昆山電動廠年產能35萬台，市價asp約2000-4000rmb           7.巨鳳廠年產能120萬台。

美利達目前的產能分布分別為台灣年產70萬台、中 國大陸深圳廠65萬台及山東德州廠第1期開出的50萬台 產能。自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財

獲利情形自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財

1.      毛利：因報價皆採美元計價，故2008上半年匯損金額約1.19億元，且受原物料上漲影響其毛利率，2008上半年合併毛利率下滑至23.11%(2007年底23.55%。

2.      2008上半年財報

營業淨利 15.41億元，稅前盈餘 13.87億元，稅後盈餘10.11億元，每股稅後盈餘3.61元

1.2008年上半年財報，營 收44.37億元，稅後盈餘5.48億元，較去年同期5.76億元小幅衰退4.86%，每股稅後盈餘2.55元。自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財

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ibts認為2008下半年為自行車產業傳統旺季，且2008年3Q巨大與美利達皆調漲新車款價格，加上新台幣呈現貶值及原物料回檔的情況下，毛利率的走勢可望上揚，預估2008下半年獲利將較2008上半優異。

2.巨大2008上半年呈現淡季不淡，故2008年的成長率將優於美利達，ibts預估巨大2008年稅後獲利23.22億元，較去年成長28%，稅後EPS 7.85元

Ibts估計美利達2008年稅後獲利14.25億元，較去年同期成長7%，稅後EPS 6.62元。自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財自行車腳踏車巨大美利達GIANT捷安特投資理財